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线上配资开户平台深富策略公司:军工接替新能源成下一匹黑马?

来源:未知 编辑:罗绍勇 阅读: 发布时间:2021-08-06
摘要:二季度,新能源成为当之无愧的收益王,军工板块也紧随其后。此前,军工板块一度表现低迷,相关企业一季度营收指标不及预期。但随着中报逐渐披露,军工行业高景气度不断兑现,军工板块配置性价比逐渐凸显。 军工作为A股市场的主要投资主题之一,相关概念股有3

二季度,新能源成为当之无愧的收益王,军工板块也紧随其后。此前,军工板块一度表现低迷,相关企业一季度营收指标不及预期。但随着中报逐渐披露,军工行业高景气度不断兑现,军工板块配置性价比逐渐凸显。

军工作为A股市场的主要投资主题之一,相关概念股有350多只,涉及碳纤维、电容器、集成电路、零部件加工、飞机、导弹、通讯设备等多个制造环节。

据统计公募基金二季度持仓数据,军工板块资金二季度加速配置,军工行业持仓规模环比增加26.72%,持仓比例3.85%,超配0.79%。

截至二季度末,公募基金重仓持股中军工持股总市值1132.12亿元,创历史新高。其中,基金前十大重仓股军工股持仓总市值为80.64亿元,持仓占比为1.87%。

具体到军工细分行业,主动基金持仓持续聚焦产业链中上游,各配套层级持仓占比基本持平。军工总装主动基金持仓市值121亿元,环比增长22亿元,占比所有重仓军工股的15%,环比基本持平。而分系统和零部件行业,主动基金持仓市值分别为158亿元和528亿元,占比重仓军工股的20%和65%。

基金持有数量前五的军工相关个股为紫光国微(002049)、中航光电(002179)、抚顺特钢(600399)、振华科技(000733)、中航沈飞(600760),分别被187只、116只、101只、86只、61只基金持有。

二季度末市场上有187只基金合计持有11473.74万股主营集成电路的紫光国微股份,较一季度增持了277.01万股,持仓市值约为176.91亿元。

从持股数量上看,“易方达国防军工”是所有基金中持有紫光国微、中航光电、中航机电(002013)股票数量最多的基金。该基金资产规模为142.89亿元,在二季度实现了21.41%的收益率,表现优秀,近4个月涨幅更是高达44.83%。

二季度以来,截至8月5日收盘,中证军工指数累计上涨15.63%。跟踪中证国防指数的基金和军工主题主动管理的基金表现优秀。

其中,艾小军管理的“国泰中证军工ETF”,章旭峰管理的“富国军工主题A”、崔莹管理的“华安沪港深外延增长”、陈龙管理的“鹏华国防A”近3个月的收益率均达到了30%左右。

从中报来看,除振华科技、宝钛股份(600456)、抚顺特钢、爱乐达(300696)、西部超导等发布业绩预告,显著超出市场预期外。

自2020年中下游需求全面加速以来,从元器件到原材料、零部件到设备及系统企业,产业链相关企业规模效应逐步显现,预计后续仍将有部分标的披露超出市场预期的中报业绩。以中航沈飞、航发动力(600893)、中航机电为代表的下游企业中报现金流、资产负债表与利润表有望同步迎来显著改善。判断业绩仍是未来1-2个季度板块向上最大的催化。

事实上,2020年5月以来已有中航光电、西部超导、宏达电子、航天电器(002025)、中航重机(600765)、航发控制(000738)、全信股份(300447)、高德红外(002414)、爱乐达、上海瀚讯(300762)、宝钛股份、三角防务(300775)、火炬电子(603678)等十余家企业披露扩产再融资公告,相关产能普遍将于2022-2024年间实现。

目前,整体军工持仓仍处于较为低配状态,军工板块估值在历史百分位的50%左右。此前抑制行业估值的宏观经济风险逐步释放。

短期内,近日亚太地区局势不断升温,军工需求预期将会逐渐扩大。中期来看,军工行业中报业绩预告显著超出市场预期,提振板块。

从长期看,军工板块仍处于估值修复通道当中,尽管该进程大概率不会一帆风顺,但伴随着市场对“十四五”行业需求落地的持续性信心强化,重点标的将通过业绩逐季兑现和估值修复到位,或在“螺旋上升”中实现“戴维斯双击”,逐步打开市值空间。

当前军工板块已经从情绪投资和趋势投资为出发点的行业,转变为重点把握产业发展趋势、订单业绩趋势、改革与治理改善预期等投资逻辑的行业,未来想象空间大、行业确定性强。

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责任编辑:罗绍勇
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